财务杠杆风险详解

财务杠杆风险是企业运用负债融资及优先股筹资后，所增加的投资者和普通股股东的额外风险。当企业运用财务杠杆，通过借贷资金扩大经营规模时，其整体经营风险也会相应提升，从而使得企业和普通股股东面临的风险较未使用负债和优先股筹资时更高。

财务杠杆风险的衡量

企业财务风险的大小可以通过财务杠杆系数来衡量。财务杠杆系数反映了企业财务杠杆利用程度，其值越大，说明企业所承担的财务杠杆风险也越大。反之，财务杠杆系数越小，财务风险则越小。

财务杠杆效应

财务杠杆效应是由于企业债务的存在，导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。当企业负债产生利息等支出时，其利润变动会受到更大的影响，从而放大股东的风险。

影响财务杠杆的因素

影响财务杠杆的因素主要包括息税前利润率、负债的利息率以及企业的资本结构。其中，息税前利润率越高，企业的盈利能力越强，财务杠杆风险相对降低；负债的利息率越高，企业的财务压力越大，风险也随之增加；资本结构中债务成分的比例，直接关系到企业的财务风险大小。

企业在运用财务杠杆时，必须充分考虑这些因素，合理评估自身的风险承受能力，以实现稳健经营。