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集合竞价最大成交量原则详解
集合竞价,是交易所规定时间内,投资者买卖单的集中报价过程。在这一时段,交易系统接收并存储所有投资者的报价,但并不会立即撮合成交。到了撮合成交的时刻,股指期货会依据特定的规则确定成交的价格与数量。
集合竞价最大成交量原则的核心是:
以能够获取最大成交量的价格作为撮合成交的依据。换句话说,就是寻找一个价格点,以此价格点成交可以得到最大的交易量。
具体的操作过程是:
1. 当申报的价格高于集合竞价产生的价格时,买入申报会全部成交。
2. 当申报的价格低于集合竞价产生的价格时,卖出申报会全部成交。
3. 当申报的价格等于集合竞价产生的价格时,买入或卖出申报都会得到处理。
在决定开盘价时,通常会考虑买入和卖出申报量的多少,按照申报量较少的一方进行撮合。若存在多个价位均满足集合竞价最大成交量原则,那么开盘价会被设定为与前一日结算价最为接近的价格。
集合竞价确保了市场开盘时的公平性和效率,最大成交量原则则是确保交易顺利进行的关键机制。通过这种原则,市场能够以一个广泛接受的价格开始一天的交易活动。